全球LNG供需处于“脆弱平衡”状态

国际天然气联盟日前发布的《2024世界液化天然气报告》（以下简称《报告》）指出，在经历了两年剧烈震荡后，全球液化天然气（LNG）市场暂时重现平衡，但这种平衡十分脆弱，这是由于全球LNG供应国不确定性增强以及新兴经济体对LNG需求增长，导致短期备用供应持续短缺。

供应增长缓慢

《报告》指出，全球LNG市场目前有20个出口市场和51个进口市场，2023年，全球LNG贸易量增长2.1%，超过4.01亿吨。美国是目前全球最大LNG生产国和出口国，2023年出口量为8453万吨，较2022年的7563万吨增长11.7%；澳大利亚位居第二，2023年出口量为7956万吨；卡塔尔位居第三，2023年出口量为7822万吨；俄罗斯位居第四，2023年出口量为3136万吨。

美国、俄罗斯等LNG主要供应国存在的不确定性给供应增长带来挑战。国际天然气联盟表示，西方对俄罗斯实施制裁，导致俄罗斯近2000万吨/年预期产能被迫“退市”。与此同时，美国暂停批准新的LNG项目，这将导致超过7000万吨/年的新产能“消失”。

此外，造船厂供给瓶颈也给新LNG船舶交付带来拖累。根据海运及海工咨询公司克拉克森数据，受限于海岸线审批限制、人口老龄化和劳动力成本提升等问题，全球活跃船厂数量从2008年的1031家下降至2023年的371家，新造船产能集中度明显提升，导致新船交付时间越发推迟。

国际天然气联盟预计，到2030年，全球LNG产能可能会增长到7亿吨/年以上，这主要是受新项目和在建项目推动，特别是在需求不断增长的亚洲地区。不过，目前运营中的LNG生产设施大部分由于上游天然气产量不足而被迫封存，这仍将在无形中给供应侧带来更多潜在风险。

国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯接受《中国能源报》记者采访时表示，实际上，全球范围内LNG产能正在逐步提升，尤其是去年。鉴于当前全球经济低迷状态，需求增长或将低于最初预期，并可能会对未来需求增长潜力造成抑制。

接收能力增长

国际天然气联盟指出，去年，日本和韩国LNG进口量略有下降，印度紧随其后，已经成为全球第四大LNG进口国。欧洲则保持了全球第二大LNG进口地区的地位，进口量为1.2129亿吨。值得关注的是，欧洲天然气进口总量中近一半是LNG。

与此同时，在阿格斯看来，2024年，中国LNG需求将保持有序增长，日本和韩国等传统进口国家需求将逐步减少。东南亚和南亚新兴进口国家消费量将逐步上升，但想要完全弥补日本和韩国下降的需求，仍需时日。

中金公司也认为，2024年，中国对LNG增量需求可能有限，天然气需求增速或在5%—6%，国产气增产及进口管道气增加足以覆盖需求增长。

另外，《报告》显示，过去24个月，全球LNG接收能力持续增长，其中，2023年增加了近7000万吨/年，是2010年以来新增接收能力最高的一年。截至2024年2月底，全球47个市场的LNG接收能力已达到10.299亿吨/年。

2023年，欧洲是新增接收能力最大的地区，增加了3000万吨/年；其次是亚洲，增加了2690万吨/年。菲律宾和越南在2023年首次加入LNG进口国之列。

国际天然气联盟指出，随着世界走向低排放未来，各国正在寻求各种方法，在实现气候承诺的同时，保持能源价格合理、可用和安全。天然气和LNG无疑是为快速变化的能源系统提供更大弹性的重要组成部分，这直接推动相关国家和地区接收能力不断增强。

供不应求短期难改

《报告》指出，2023年，约有180家公司根据定期合同参与LNG交付，其中约35%的交易是现货定价。

事实上，LNG及其相关行业已不再是大公司独有的业务，参与者正在呈现多元化发展态势。中东地区大型传统油气公司如沙特阿美、阿布扎比国家石油公司一直在增加对LNG的投资，并将其视为原油和煤炭的低碳替代品。

国际天然气联盟表示，市场参与者数量增加、来源更加多样化、技术创新持续加速等因素，推动全球LNG市场快速发展。但是，在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的背景下，全球LNG市场供不应求的局面短期内很难扭转。

国际能源署指出，2024年，全球LNG供应有望增长3.5%，低于2016至2020年间的8%增速。新设施延迟和天然气供应吃紧等问题，可能会将LNG供应增长推至2025年，进而导致价格大幅波动。

2022年全球LNG需求达到创纪录高位，原因是俄乌冲突导致欧洲开始加大海运LNG进口量，以替代俄罗斯管道天然气，供应紧张直接推高了LNG价格。

自2023年以来，由于美国等国新生产设施增加，加上欧洲和亚洲暖冬减少了取暖用天然气需求，供需失衡局面有所缓解，价格有所下降。根据国际天然气联盟数据，2023年亚洲LNG现货市场代表性价格指数普氏JKM全年均价为13.86美元/百万英热单位，年均价格波动率较2022年大幅下降。

7月1日，阿格斯ANEA（东北亚地区LNG现货交付）前半月评估价格为12.52美元/百万英热，月环比上涨5.9%，但较2023—2024年冬季峰值价格下跌16.3%。根据阿格斯预测，2027年前LNG现货价格存在走软预期，之后有望回升。